乾隆三十年，南京城东住有一户姓钮的人家，这家老夫妻俩都已到了耳顺之年，膝下只有一个独子在山西做生意，年逾三十尚未成婚，因常年在外劳碌奔波，往往好几年才回来一次，所以偌大一个庭院只有老两口居住。
有一日夫妻俩正在家闲聊，忽听外面有人叩门，钮老头起身开门一看，却见门外站着一个身材精瘦的白须老者，看样子也有六旬开外，手上还拄着一根拐杖，一见他便躬身作了一个礼道：“小老儿姓胡名延，听人说您家有空闲的房子，便想租几间房间用来安顿我的家小，至于租金多少自是好说，我也不会计较太多。”钮老头听罢此言方知此人是来租房的，再看他言辞谦恭知书达理，似乎也不是什么邪人恶盗之类，转念一想反正家里房子空着也是空着，还不如租给了他，即能解他一时之急，自己也可以有点收益，于是便回身和老伴商量之后答应了下来，双方商定好租金之后便将后院的三间房子租给了他。
这胡延果然出手阔绰，不仅如数将银子给了他们，而且一次便交了半年的房租。钮老头高兴之余便问他何时带家眷入住，胡延答曰回去准备准备，第二日即来，说毕便转身告辞而去了。
到了第二天，钮家夫妻二人在家中等了一天也没见胡延前来，心中不由有些纳闷，直到太阳落山天色擦黑还没见到他的身影，钮老头以为今日恐怕他不会来了，便让老伴先回屋休息，自己去将大门关上。可正在关门之时，忽听一阵车轮声滚滚而来，钮老头心中有些讶异，抬头一看便见胡延赶着好几辆大车来到了宅子前。钮老头知道这是胡家的家眷，也不好细看，远远和胡延打了个招呼就回自己房中了，只是透过窗纸隐约看见男女老少大约有十几口人，都陆陆续续的走入了后院住了下来。
过了数天，钮老头发现后院的大门经常是锁着的，偶尔也只见胡延一人拄着拐杖进进出出，其余的人都是只闻其声不见其人，时常后院会有些吵闹嘈杂声，这时胡延便会大声呵斥两句，院内即刻鸦雀无声了。开始钮老头还感到有些奇怪，可是时间长了发现除此之外并无其他异常，而胡延每日早晚出门也要很礼貌的和自己先打个招呼，于是久而久之夫妻俩便习以为常了。
过了数月，有一日早晨胡延忽然找到钮老头对他说道：“我有点急事要出趟远门，家中的老妻幼子还望您能照顾一下，大恩大德不敢忘记。”钮老头听罢当即便点头答应了，胡老头见他应允下来心中大为高兴，口中不住称谢，随即转身告辞出了门。
不料在他走后的第一个晚上，钮家老两口刚刚睡下，忽听后院传来一阵喧哗嬉笑声，过了一会又变成了啼叫的声音，一时间吵闹声此起彼伏，直到快天亮的时候才停息下来。钮老头和老伴被扰的彻夜未眠，心中不由一肚子的气，第二天一早便起身到后院查看，想让他们晚上安静点。没想到他在门口敲了良久也不见里面有人答应，无奈之下只好回来。本盼着第二天晚上能睡个好觉，没想到到了半夜又从后院传来嬉笑打闹的声音，将钮老头和老伴吵得烦躁不堪，在床上翻来覆去睡不着觉，最后钮老头实在忍受不住，便起身到后院前向里面大声喊道：“客人可否安静一点，不要再侵扰别人休息了！”话音将落只听院内瞬间便安静了下来，钮老头等了半天也没见有人出来应答，于是便转身准备回房睡觉。不料他返身才走了两三步，忽见一物嗖的一声从身边飞过，哐的一声落在地面砸了个四分五裂，钮老头见状大惊失色，在月光下定睛看去原来此物居然是个瓦片。他心中大怒，正待回头看去，只听耳边嗖嗖之声不绝，瞬间又有几块破砖烂瓦从院内飞出砸了下来，险险砸到他的头上。钮老头惊惧交加，急忙狼狈万分的跑回屋中，所幸跑的够快这才没被砸中，耳中犹自听见后院传来一阵嘲笑之声。钮老头在房中又怒又怕，也不敢出门，耳听得后院折腾到天明方才停歇下来，老两口不堪其扰一夜未眠。
待得白天钮老头好好补了一觉，下午醒来便在家中独自思索道：“怎么这胡延的家眷却如此顽劣？今晚我倒要好好瞧瞧，看这后院之客到底是怎么一回事。”到了夜里后院又开始喧闹起来，钮老头悄悄起身蹑手蹑脚的来到后院，顺墙搭了一个梯子，站在墙头向院中看去。这不看则已，一看却让他大吃一惊，险险失声叫了出来。只见十数个身着彩衣的怪物正在后院中嬉闹玩乐，这些怪物不仅尖嘴利牙皮毛附身，身后还拖着一条大尾巴，好似狐狸一般。
见此情形钮老头心中这才恍然大悟，原来这胡延一家竟然不是人类而是狐狸精啊。他悄悄从墙上爬下来回到屋里，心中翻来覆去的思索着应对之策，到鸡叫头遍的时候终于决定要将此妖患早早剪除，以免后患无穷。
第二天一早他便出门去找了当地几个有名的猎户，告诉了他们家中的事情，并许以重金请他们前来帮助除妖。几个猎户一听纷纷满口应允，随他回到家中。
到了夜间便悄悄埋伏在墙头，待得这些精怪又出来的时候便发射火枪，一时间火光四射硝烟弥漫，这些狐狸猝不及防，瞬间便被打的肉焦骨折一命呜呼了。钮老头见这些狐狸全部殒命这才松了一口气，他先谢过猎人将他们送走，回头看着后院满地的尸体，心道一不做二不休，索性将这些狐狸的尸体剥皮除肉，让老伴把肉腌了以后慢慢食用。又将皮毛卖给皮货商人赚了一笔银子，自此以后他们每晚也能睡个安稳觉了。
过了数天，胡延突然从外地回来了，一见钮家夫妻便满面怒色的说道：“我和您家夙无冤仇，为什么要杀了我的妻儿老小，连一个都不留下？我一直以为您是一位忠厚长者，所以临行之前才谆谆嘱托于您，为何您还要做下如此狠毒之事？”
钮老头听罢此言双眼一瞪大声说道：“要说我除灭妖孽那是有的，但是杀人妻儿这样的事情就不是我所知道的了。”
胡延一听更为恼怒，双目如同喷火一般瞪着他们看了良久方才悻悻离开，钮老头对此毫不在意，就当这事情没发生过一样，唯独她的老伴心中一直惴惴不安，生害怕胡延什么时候又来报复，她提心吊胆的过了半年，却一直没有什么异常的事发生，于是逐渐也放下心来。
转眼快到正月，他们的独生儿子却忽然从山西回来了，还没到门口就披麻戴孝大声号哭着扑进门来，一见父母便大吃一惊，而钮家老两口一见儿子突然回来还哭的如此伤心也是惊诧不已，急忙问儿子为何如此。
儿子说道：“前些日子有一个自称姓胡的白须老头找到我，说二老在家中暴亡，所以特地来告诉我让我回家处理后事，我一听心中大惊，连忙将手头的事情交给旁人，自己快马加鞭星夜驰归，现在眼见二老仍然健在，这一颗心总算是放下来了，却不知是何人作此恶作剧，好生让人厌恨。”
钮老头一听便明白这必是胡延所为，于是对儿子笑道：“这不过是妖狐故意去骗你的罢了，不过它虽然能将你骗回，却不知本来就快到年关了，你回来的正好，刚好我们一家人也可以在家中欢聚一下了，这可是天伦乐事啊。它以为是报了仇，我却认为它是做了一件好事，这老狐狸这次可真的失算了。”
说毕便哈哈大笑起来，随即将前日家中所发生的事情都悉数告知了儿子，儿子一听方才明白过来，于是也就将错就错待在家中和父母一起过年。
到了第二年的上元夜，钮老头被邻居请去喝酒，一直到半夜喝的酩酊大醉方才回来，此时老伴和儿子都已经先睡下了，钮老头浑浑噩噩的将灯笼挂在床帐上，然后自己倒头就睡，不料到了半夜钮家突然燃起了熊熊大火，此时一家三口睡的正香，待被大火惊醒已经来不及逃出了，结果都被活活烧死于大火中，而钮氏一门都就自此灭绝了。
后来有知道此事的人说钮老头当初杀狐狸精的时候覆巢破卵太过残忍，而老狐对他的报复也更加狠毒，先将他儿子骗回，然后再一举而灭，实在是阴险狡猾到了极点，后人不可不引以为戒啊。