彼此双方各自后退一步，达成妥协。
最终，白川电器的估值被定在了5800亿日元左右。
这个估值大概是白川电器一整年利润的7倍，老实说白川枫还算满意。
对于制造业来说，这样的估值倍率已经算高的了。
这也是第一劝银和野村证券看好白川电器的未来，才给了这么高的估价。
如果是更传统的制造业，比如服装、木材等没有高附加值的行业，最多估值利润的3~4倍。
不同的行业，不同的产品领域，相互参照的对象也不一样。
比如白川电器的估值，有一部分因素是参考了索尼。
因为这两者的业务重合度最高，甚至部分产品的市场份额都比较接近。
未来如果白川电器继续成长，索尼可能会是它现实映照。
所以用索尼作为估值参考对象，渡边一郎和柳谷孝心中都是认可的。
至于说为什么不用任天堂作为参考对象，那是因为它的业务看似很多，其实都集中在了玩具娱乐行业。
从产品的多元化角度，以及消费者的受众群体考虑，其潜力没有白川电器大。
另外任天堂身上还有大笔债务没有偿还，它的市值被普遍看低。
如果以它作为估值参考对象，那就太小瞧白川电器了。
至于说后世很多新上市公司，动不动10倍、20倍的估值，那是另外一种花活。
尤其是互联网公司，升个50倍都很正常。
甚至有的社交型互联网公司会按照注册的用户数量来估值，每个用户几十美元，这样去计算其市值。
不同的行业，不同的领域，对公司估值的方法也大不相同，过程复杂繁多。
目前来说，白川电器估值5800亿日元，算是双方都能接受的数值。
不过现在估值大家谈妥了，那么下面就要谈谈融资的事了。
“白川桑，按照之前的协议。此时第一劝银会以586.5亿日元的价格，买下白川电器10%的股份。
对于这一点，想必阁下没有什么异议吧？”渡边一郎用别有意味的眼神看了看白川枫。
而听到对方特别强调的语气，白川枫也是眉头一挑。
这就不是融资了，这是打算直接花钱买下白川电器10%的股份。
而对于渡边一郎的提议，白川枫和新井裕对视了一眼，在得到确认后。
白川枫也点点头表示了认可，“可以，就按照渡边桑的提议来吧。”
融资的股份和买下的股份有什么区别呢？第一劝银花的钱不一样。
如果是融资，第一劝银需要投入一笔钱到5800亿的总股本中，然后再以它们的总和去计算股份占比。
这时候如果第一劝银想拿10%的股份，那么这笔投资金额是651.7亿日元。
通俗的说就是，融资的钱是算到了总股本的分母中，再计算股份占比。
但是直接花钱买股份就不一样了，5865*10%=586.5亿日元，简单粗暴。
同样是拿下10%的股份，两种方式的出资额却相差了70亿左右。
那么明明白川电器拿的钱少了，白川枫为什么没多做考虑就同意了呢？
因为融资的651.7亿日元，虽然进入了白川电器的账户。
但那已经是属于账面资金了，此时白川电器的股东也已经变成了白川控股和第一劝银。
这样算的话，融资的这笔钱就属于白川控股和第一劝银的共同财产。
那时白川枫再想对它随意处理就不太现实了，接受融资了那就要遵守规则。
但如果第一劝银直接花钱买下10%的股份，那这笔钱就属于白川控股的私人财产。
这是通过出售股份的正当所得，白川枫完全可以对它进行随意支配。
直白一点，融资的651.7亿日元，白川枫看到拿不到。
出售股份的586.5亿，全部可以落进他一个人的口袋。
这就是为什么同样是10%的股份，白川枫却选择了卖的相对便宜的那种方式。
第一劝银花了更少的钱拿到了白川电器10%的股份，白川枫私人也获得了一笔可观的收入，于是双方皆大欢喜。
说到底还是白川电器不差现金流，不需要通过融资来维持会社的经营。
如果是刚创业的公司，第一劝银宁愿多出点钱融资，也不会直接买股份。
因为如果不依赖融资的这笔钱，创业公司怎么维持经营，怎么继续开发新技术以获得更多的市场呢。
对于经营情况不同的会社，融资方式也多种多样。
586.5亿日元落袋为安，白川枫又看向了野村证券的人。
柳谷孝低头和自家团队的人稍微商量了几句，也明智的选择了直接购买股份。
野村这里目标是至少拿下白川电器8%的股份，对于他们的诉求白川枫也同意了。
不过因为之前第一劝银已经拿下了10%，那么现在的8%股份会由白川控股继续分割。
这样算下来又是470亿日元入账，算上第一劝银的586.5亿日元，两者相加就是1055亿日元。
娘的，会社上市果然是大发横财的时候。
单单上市前的这次融资，白川枫就赚到了比白川电器去年一整年利润，还要高的收入。
1055亿日元，4.2亿美元，赚麻了~
不过赚第一劝银和野村证券的钱，白川枫可一点都不心疼。
这两家妥妥的庞然大物，一个是六大财阀之一的核心银行，一个是日本最大的证券公司。
几百亿日元的小钱对于他们来说，毛毛雨。
第一劝银拿走10%，野村证券拿走8%，现在白川控股手里还有白川电器82%的股份。
不过这并不是本次融资的终点，北都银行以新井裕为代表，再次出资293亿日元收购了白川电器5%的股份。
为什么北都银行要参与白川电器的融资？投资是一方面。
最重要的是白川枫想让北都银行参与到股市中，真正的行使银行在金融方面的职权。
当然其中的细则是后话，目前它只需要成为白川电器的股东即可。
而北都银行的这笔钱白川枫收不收？收！当然收！
北都银行又不是他一个人的，白川控股只有67%左右的股份。
这笔钱不是左手倒右手，所以他当然收。
而且别看北都银行纯资产只有900多亿，但是它的储户存金有四五千亿日元。
所以完全不用担心它的资金链，这是一笔正常的投资支出。
完成了北都银行的这笔收购，今天的融资估值会议才算彻底达成目标。
最后第一劝银以586.5亿日元拿下白川电器10%的股份，野村证券以470亿日元拿下了8%的股份。
北都银行以293亿日元，最后分割了约5%的股份，如此白川控股此时还持有白川电器77%的股份。
最后这些股份的卖出，为白川枫带来了约1350亿日元的收入，也就是5.4亿美元。
嗯，五个小目标，单位刀乐。
当白川枫在合同上签下最后一笔签名的时候，心里畅快的不行。
难怪那么多公司钻的头破血流也想要上市融资，老实说融资带来的财富膨胀，比企业全年的利润都要高的多。
甚至很多公司上市圈一波钱后，刚刚过了限售期，创始人就直接套现跑路。
做产品哪有玩金融来钱快啊，谁做产品谁傻叉。
不过现在嘛，白川控股始终把自己手里的控股权捂的紧紧的。
开玩笑，白川电器刚刚起飞，每年近千亿的利润是摆设吗？
“好了，既然合同已经签完了，那么下面是不是该讨论上市的事了。”
刚刚把手中的笔放下，渡边一郎就迫不及待的开始讨论白川电器的上市事宜。
至于为什么这么急？废话。
第一劝银砸了几百亿日元，为的不就是白川电器的上市？
如果仅仅是投资，然后等待白川电器的盈利分红。
那第一劝银绝对不会投入580多亿的巨资，哪怕长期来看是盈利的也不行。
因为回报率太低，成本回收太慢。
第一劝银真正在乎的是白川电器上市后的升值，以及承销股票带来的收入。
这才是这笔投资，最值得期待的回报，也是最快收回投入成本的窗口期。
“渡边桑说的没错。各位让我们来谈谈会社的上市流程吧，野村在这一领域是绝对权威的存在。”
不用说野村也是打的一样的主意，柳谷孝把合同收好后，立即开始分发自家的上市操作预案。
显然它比第一劝银的准备，做的还要充分，连预案都有了。
看着手里的预案，白川枫暗自感叹。
这些不差钱的金主，大方是大方，就是太猴急了一些。
不过想想也是，玩金融的不都是这样吗？高风险，高回报。
放下手中的预案，白川枫看向渡边一郎和柳谷孝。
“关于上市，二位有什么建议吗？”
这是他们的专业领域，白川枫不介意听听他们的意见。
“首先白川桑打算让白川电器在东证一部上市，还是东证二部上市？”
“当然是东证一部上市。”
面对渡边一郎的提问，白川枫毫不犹豫给出了回答。
东证一部是霓虹的主板市场，其所代表的是资本市场的融资主体，市值占比高达96.4%。
而东证二部在1960年才成立，类似于天朝的中小板，其服务对象为中型企业，市值占比仅1.14%。
现在霓虹的大型企业，松下、夏普、富士通等，全部是在东证一部上市。
作为一个有野心的企业家，白川枫当然要去东证一部上市，那才是大企业的舞台。
不过作为主板市场，想在这里上市也是有要求的。
那么以目前白川电器的体量，够的着东证一部的上市要求吗？